Reverse Invest SL
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Geschlossene Fonds im Überblick:
Anbieterstruktur bei private placement Fondangeboten
- Klein: Wurzeln in der Branche, lebt von seinen key-playern, hohe Identifikation
- Mittel: auch andere Fondssparten, zB Trend Capital, geringere Identifikation
- Groß: Finanzkonzerne wie CommerzREal, HCI Capital AG, Know-how Zukauf, Vertrieb über Finanzvertriebe, Banken oder auch direkt
Quelle: Konzeptpunkte Photon 12/09
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Geschlossene Fonds im Überblick:
Stärken:
- Einfacher als eigenes Projekt (Erstellungsaufwand, inanzierungs- und Diebstahlrisiko, Standortverschlechterung)
- Hohe Ertragschancen (58% der New Energy sind Photovoltaik)
- Einnahmen durch Einspeise- Vergütung über Jahrzente garantiert
- Produkte halten, was sie versprechen
- Produkte erreichen oder übertreffen die Ausschütungsprognosen (Fa. Check-Analyse, H. Appel)
- Anbieter von Solarkraftwerken bisland ohne Auffälligkeit
- Langfristigkeit
- Stabile Perspektiven
- Anreiz Produktivität zu erhalten (bei zugesagten Erträgen/Prognose- Überschreitung zu Gunsten des Initiators)
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Geschlossene Fonds im Überblick:
Schwächen
- Wechselnde Anbieter aus Schiffs- oder Auslandsimmobilienbeteiligungen
- Geringe Regulierung des Marktes
- Anbietervergleichbarkeit (Planer (blind pood), Errichter, Käufer/Verkäufer, Handelsfonds (Erträge aus Verkauf), Betreiber)
- Kosten, Besteuerung und Abwicklung nur mit Beratung transparent
- Prospektgutachten ist kein Garant (nicht vorgeschrieben, sehen meist nur die Banken)
- Vorzeitiger Verkauf über Makler (Zweitmarkt), Zustimmung der Fondsgesellschaft)
- Weichkosten kapitalmindernd (Gutachter, Berater, Planung, Genehmigung, Vertrieb, Schnitt: 21,7%; 11-65%)
- Kostenquote abhängig vom Fremdkapital und dssen Festschreibung
- Banken verlangen bei kleinen Anbietern zunehmed Eigenkapital
- Großanbieter fehlt eigenes Know-how und damit Fokus auf Profitabilität
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Geschlossene Fonds im Überblick:
Bedrohungen
- Unternehmensbeteiligung (Fondkäufer wird Unternehmer)
- Struktur der Gesellschaft (Anbieter) sollte bekannt sein
- Meist Kommanditist (GmbH & Co. KG)
- Eintrag im Handelsregister oder über Treuhänder (der die Einhaltung der Investitionsvorgaben prüft)
- Einnahmen aus Gewerbebetrieben
- Wenn Gesellschaft Steuern nicht zahlen kan, da liquide Mittel ausgeschüttet sind, muss Eigentümer zahlen
- Länderspezifische Aspekte (rücwirkende Immobiliensteuer/Fertigungsstätten in Italien, Genehmigungsverfahren)
- Doppelbesteuerrunsabkommen bei Auslandsinvestitionen
- Haftung gemäß Verkaufsprospekt maximal mit Einlage
- Im Falle der Insolvenz und Gläubigerforderungen mit max. 10%
- Laufzeit von Fremdkapital
- Große Bandbreite der Wattpreise im Markt (2,87 - 5,41 €/W)
- Platzierungsrisiko (Fondstart scheitert, Abwicklungskosten entstehen, Platzierungsgarantie/Initiator-Einlagen wichtig)
- Rückbaurisiko auf angemieteten Flächen
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Geschlossene Fonds im Überblick:
Chancen
- Riesiges Wachstum des Themensfeldes (+98% 1.HJ 2009 z.VJ.)
- Investitionsrenditen (8-15%)
- Aussschütung in der Regel steuerfrei
- Anfallende Gewerbesteuer mit Einkommenssteuer verrechenbar
- Koalitionsvertrag regelt staatliche Finanzaufsicht
- Economies of scale verbessern Rendite und senken Einstanspreise, was sinkende Vergütungen kompensieren hilft
- Schlüsselthema und Chance: Zusammenarbeit mit zuverlässigen Partnern bei Bezug, Planung, Betrieb und Gesamtverantwortung
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